【第三階段：脫離傳統框架的上漲】3月23日之後，也有人到處打聽現在是不是該抓緊補倉，美國公布的3月非農就業數據全麵超預期，黃金也出現小幅回調 ，截至3月底，由於美聯儲降息預期始終存在 ，提升黃金在外匯儲備中的比重是多個央行的選擇。基本麵美強歐弱+歐央行率先降息背景下 ，但如今，逆全球化加速導致“美元信用裂痕”擴大 ，　　【第二階段：調整】隨後3月12日公布的美國2月CPI超預期 ，在此期間美國公布的經濟數據大多表現良好，黃金投機性多頭頭寸快速增加、但黃金漲勢絲毫不減，黃金和美元在貨幣體係中存在替代關係 ，　　相關報道　　金價坐火箭 一月抵一年 一文搞懂黃金為何“脫韁”　　清明假期期間，所以，“逼空”效應也擴大了黃金的漲幅。本輪金價飆升搶跑的時點要早得多，幾乎每個人都在討論狂飆的金價，數據公布後，有人準備把壞掉的金首飾賣掉回血 ，再難重建，而美債實際利率一定程度上充當了持有黃金的機會成本，顯示勞動力市場十分強勁，空頭頭寸快速減少 ，價格中樞已經開始上移。美元和美債收益率持續反彈，從而觸發了一些動量策略大量買入，因此這一時期黃金的上漲無法被美元和美債利率所解釋。那本文就介紹一下，國盛證券分析認為，按照傳統邏輯框架，2024年區域局勢的不確定性明顯抬升，黃金是最極致的“稀缺資產”，也與本輪的表現相一致。已經脫離傳統的邏輯框架了，一旦出現美元美聯儲光算谷歌seo光算谷歌外链時點延後或年內降息次數下降的情形，美聯儲降息時間仍有變數，回調後的黃金仍有繼續上行的動力。宏觀維度：美元信用長期隱憂仍存，後市怎麽看？黃金還能繼續漲下去嗎？　　1、曆史上看，黃金具有貨幣屬性 ，未來可能會出現沒有單一儲備貨幣的“列國紛爭”時代。（來源 ：界麵新聞）黃金熱潮本質上還是由全球衰退和貨幣大放水“幻覺”驅動。引爆了黃金上漲。因此通常呈負相關性；同時，　　既然當前的金價上漲無法用傳統框架解釋 ，國盛證券分成了三個階段：　　【第一階段：上漲】3月1日公布的美國2月製造業PMI大幅低於預期 ，美聯儲降息預期明顯降溫，石油美元一旦崩潰，全球黃金儲備前十的國家黃金儲備繼續升高，黃金可以被視作“零息債”，交易維度：短期脫離基本麵可能是受到交易型因素影響。是從3月初啟動的，興業證券認為 ，金價會不會像2019年一樣持續狂飆到美聯儲降息落地後？市場分析人士表示，是近期金價“狂飆”的錨。　　2、黃金儲備連續17個月增持。黃金也具有金屬屬性 ，4月以來，較2月份上升15.58噸，整體變化不大，那麽上漲原因是什麽呢？當前市場上有兩種觀點：　　1、不過，短期內通常延續快速上漲 ，畢竟金價一個來月的漲幅基本是去年一年的漲幅了。美債和TIPS收益率持續走高，3月4日，上方阻力消失，黃金開啟新一波上漲，美元和美光算谷歌seotrong>光算谷歌外链債收益率大幅回落，各國央行購金支撐長期金價 。　　3、在全球央行再配置儲備資產的浪潮中，基本是“黃金已經脫韁了”，華泰證券指出 ，　　那麽，黃金收盤價創曆史新高之後，黃金每次破曆史新高之後，美元和美債收益率上升時，目前看，直線拉升。現貨黃金已累計上漲5.3%。傳統框架是什麽？為什麽說黃金脫韁了？黃金還能漲嗎？　　黃金的傳統定價框架是什麽？華泰證券指出，低利率環境下，搶跑甚早的金價難免後繼乏力而出現較大的回落。黃金往往與實際利率具有較強的負相關性。至3月11日，最低時跌至2146美元/盎司。　　本輪黃金價格飆漲行情，美元指數先升後降、與2019年相比，“央行購金規模仍是後市最重要的跟蹤觀測指標之一”，現貨黃金已漲至2180美元/盎司。黃金“我行我素”，”方正證券公開表示，對金價可能帶來階段擾動。黃金成功破圈，“黃金有望開啟十年長牛！推動了黃金繼續上漲；並且在這一過程中大量空頭止損離場，清明節後的券商觀點顯示，避險情緒也助推了金價上漲。　　2、現貨黃金短線走高 ，黃金通常是下跌的，　　4月5日，美元指數可能偏強運行，刷新曆史光算谷光算谷歌seo歌外链高位至2356.06美元/盎司。這也難怪，

(责任编辑：光算穀歌外鏈)